127.127.t.u (t:クロックタイプを表す整数, u:クロックタイプ固有の番号) というアドレスは、参照時間アドレスと呼ばれる時間を取得するデバイスを指定するための NTP 独自の表現で、127.127.1.0 を指定すると内蔵クロックから時間を取得することになります。
URL: http://www.dadd9.com/tech/networkadmin_03.html

どのサーバとも同期できない時は、内蔵クロックを使用するようにするのが一般的な設定方法らしい。